财富500强中的航空公司

　　财富500强是按照营业收入对公司的排名，财富500强企业是行业的领军者和领头羊。本文将财富世界500强、财富美国500强和财富中国500强中的航空公司进行对比，尝试分析世界航空公司的发展现状和趋势。

　　1.世界500强中的航空公司发展趋缓，数量减少。

　　下表是2013年财富世界500强中的航空公司排名和经营数据。共有六家公司进入：德国的汉莎集团，美国的联合大陆控股、达美航空、美国航空，法国的法荷航和英国的国际航空集团。名次较上年有所下降，收入增长缓慢，利润率较低，其中有四家公司亏损。

（点击图片可下载原始图表）

　　这六家航空中，汉莎和法荷航的营业收入同比下降（欧元对美元的汇率因素影响），其他四家略有增长。国际航空集团的增幅最大，也只增加4.5%。见下图：

　　六家航空公司中盈利的只有汉莎和达美，汉莎2012财年的利润率只有3.24%，达美航空2012财年利润率只有2.75%。其他四家均亏损，而且法荷航、美国航空、国际航空集团连续两年亏损。美国航空两年的亏损额更是高达18.76亿美元和19.79亿美元。见下图：

　　再看十年前，即2003年的世界财富500强排名，见下表：共有七家航空公司上榜。公司规模比较接近，整体盈利较差，三家公司亏损，利润率最高的汉莎也只有4.23%。

　　在这七家公司中，美国联合航空、法国航空、汉莎航空、达美航空和英国航空通过兼并进入2013年500强榜单，日本航空跌出榜单。

　　2013年，全球业务收入最大的是德国汉莎航空。从汉莎集团2008-2012财年的经营数据看，汉莎航空5年来基本属于滞涨平稳发展。见下表：

　　5年中，汉莎的营业收入增长7.23%，利润增长45.12%，资产增长20.27%，股东权益（净资产）增长13.95%。利润率偏低，最好的2010年也只有4.1%。在国际范围内，以汉莎为代表的航空业成长速度远低于其他行业。

　　2. 美国500强中有低成本航空公司进入，并且保持较好的盈利能力。

　　下表是财富美国500强进入榜单的六家航空公司经营数据，分别是联合大陆航空公司、达美航空、美国航空、西南航空、全美航空和捷蓝航空。

　　这六家航空公司收入差距较大，整体盈利能力较差，其中两家航空公司亏损，利润率最高的全美航空公司也只有4.6%，资产收益率6.8%。

　　有两家低成本航空公司进入，而且均保持盈利。西南航空的名次从2012年的167位上升到164位，捷蓝航空以49.82亿美元收入的业绩第一次进入美国500强榜单。可以看到：在航空业整体不景气的美国市场，低成本航空保持了较好的成长和竞争力。

　　2013年12月，美国航空（美国排名第三）和全美航空（美国排名第五）正式合并。美国航空与全美航空合并后的新公司（按照2012财年的销售收入累加386.85亿美元）将可能成为美国最大的航空公司。美国航空在美国国内和国际航线网络方面都具有许多优势，而全美航空则在北卡罗来纳州的夏洛特、费城和凤凰城等重要城市具有较强的实力。两家航空公司的五大枢纽航线并不重叠，能够形成很强的优势互补。新公司美国航空集团拥有超过1500架飞机，每天执行6700个航班飞往全球350个城市，营业收入将达到400亿美元，有机会挑战汉莎航空的全球霸主地位。

　　3. 中国500强中四家航空公司缓慢成长，排名滞缓。

　　2010-2013年，财富中国500强中有四家航空公司连续进入，分别是：中国南方航空公司、中国国际航空公司、中国东方航空公司和海南航空公司。

　　中国南方航空公司四年的经营数据如下表：南方航空的排名从2009年的35位下降到2012年的40位。2012财年利润率2.6%，资产收益率1.8%。经营业绩最好的2010年，利润率达到7.5%，资产收益率达到5.2%。但2010年南航业绩被国航反超。

　　中国国际航空公司四年的经营数据如下表：国际航空的排名从2009年的43位上升到2012年的42位。2012财年利润率5%，资产收益率2.7%。经营业绩最好的2010年，利润率高达15.1%，资产收益率7.9%。国航保持较好的经营能力，利润率平均据首，2011-2012年略低于海南航空。

　　中国东方航空公司四年的经营数据如下表：东方航空的排名从2009年的63位上升到2012年的57位。2012财年利润率4%，资产收益率2.8%。经营业绩最好的2010年利润率7.2%，资产收益率5.3%。

　　海南航空公司四年的经营数据如下表：海航的排名从2009年的162位下降到2012年的168位。2012财年利润率6.7%，资产收益率2.1%。经营业绩最好的2010年，利润率高达13.9%，资产收益率4.2%。海航保持较好的经营能力，利润率相对领先，2011-2012年超越国航。

　　这四家航空公司四个指标的成长性分析，见下表。四家公司基本保持销售收入和资产的稳步增长，四年中销售收入增加81%-115%；资产增加50%-75%。除国航外，三家公司利润增加四倍以上，海航更是保持四项指标全部增长。

　　四家航空公司资产成长图：四家公司总资产都持续成长，国航资产最大。

　　四家航空公司销售收入增长图：国航和南航业务收入规模相当，2012年南航收入规模最大，海航规模只有南航的四分之一强。

　　四家航空公司利润趋势图：国航利润最高，2012年整体利润均下降。

　　四家公司利润率趋势图：盈利能力具有行业周期波动特征，国航和海航盈利能力较强。

　　4. 冲击世界500强，中国航空公司准备好了吗？

　　亚太和中国拥有最大的人口基数和经济增长潜力，未来二十年中国经济将成为全球最大的经济体，中国航空市场也将成为全球最大的航空市场。2013年财富世界500强有95家中国企业进榜，总数仅次于美国排名第二（其中新晋级18家，新晋级国家排名第一）。伴随中国经济的腾飞，越来越多的中国优秀企业进入世界财富500强。未来，中国企业也将引领世界500强，尤其是一些创新的优秀民企。

　　财富中国500强中，最大的南方航空2012年销售收入1114.83亿元（约181亿美元），略高于美国西南航空170亿美元。但是与世界500强（2013年）的497名的英国国际航空公司234亿美元差距尚远。

　　在中国，还没有低成本航空公司进入财富中国500强，更不要说世界500强。春秋航空和美国西南、瑞安航空和亚航等业界标杆的差距更大，比起瑞安20年、亚航10年的高速扩张，成长的道路还很长。中国航空公司进入世界500强尚需时日。

　　冲击世界500强，中国的航空公司准备好了吗？中国会出现低成本航空公司的黑马吗？让我们拭目以待！